The getaway for our Energy Island (EN/ES)

Spain can play an important role in the European gas market over the coming years. The launch of the organized market MIBGAS last December could make a real difference in the peninsula’s gas price model, especially when the market will reach greater maturity and liquidity, with the will to be the gas price benchmark in Southern Europe. From October, the agents will be required to make their balances in the market, which will certainly increase participation in part, representing a small step towards this vision.

However, all this model may have a higher or lower future path depending totally on a physical aspect, as is the interconnection betweenh Spain and Portugal and between the rest of Europe. Today, everyone knows that the Iberian peninsula continues to behave as an energy island, being unable to take advantage of its real capacity due to lack of infrastructure.

Spain mainly imports gas from Algeria, Nigeria and Qatar, both via pipeline and through the 7 existing regasification plants. Currently, about 45% of its gas is imported through LNG, which increases the price of the final product (by the costs of liquefaction, transportation and regasification), making Spain and Portugal less competitive compared to the rest of their European colleagues.

According to the Ministry of Industry, Energy and Tourism, the total import capacity of Spain with existing infrastructures could be at 92 bcm (22 bcm of which pipeline with Algeria), more than 3 times the annual consumption of the country. However, the decline in gas consumption in recent years, the closure of many cogeneration facilities and the lack of interconnection with the rest of Europe, prevented Spain to capitalize this infrastructure, with a lot of underused regasification plants.

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Cores

Due to its geographical position and diversity in its supply, Spain could serve as an important player in the European energy market, especially focused on improving security and diversity of supply, a key goal for Europe, which still sees a third of its supply coming from Russia, with a 40% of it passing across Ukraine.

However, the current interconnection between Spain and France is limited to a capacity of 7.2 bcm/year by the Basque Country (Irun) and Navarra (Larrau) following the completion of the compression station in Irun last year. For that reason, the European Union established already in 2013 the construction of a new pipeline between France and Spain as a Project of Common Interest, this time through Catalonia, called MidCat. This project would double the interconnection capacity with France of current 7.2 bcm to 14.3 bcm/year. The aim is merely to improve the EU energy security, currently threatened by the gas conflict between Ukraine and Russia

It all began on March 4, 2015, when the so-called Madrid Declaration took place, in which the Commission President Jean-Claude Junker, the Commissioner for Climate Action and Energy Miguel Arias Canete, presidents François Hollande, Mariano Rajoy and prime minister Pedro Passos Coelho, and the president of the European Investment Bank Werner Hoyer met to boost electricity and gas interconnections between countries. The most important MidCat project momentum took place later, in October, when the EU decided to boost the first phase of the project, with the budget of 480 million euros, corresponding to a total of 235 km of pipeline from Hostalric, through Figueres, Le Perthus and Barbaira (near Carcassonne) on the French side. Of the total, 160m€ would go for projects on the Spanish side, managed by Enagas, while 320 m€ correspond to the French side, managed by TIGF. Tranport et Infrastructures Gaz France (TIGF) is the gas infrastructure operator in France, owned by a consortium of the Italian operator Snam (45%), the sovereign fund of Singapore GIC (35%) and EDF (20%).

Then, the second phase would take place, with the aim of achieving the targeted capacities, whose total investment is much higher, 3,000 million euros. All with the initial implementation objective of 2020.

On the Spanish side, hence, projects covered are:

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Source: Enagas

What happened since then?

In April this year, the Project got a new impetus, when the European Commission announced that it would allocate 5.6 m€ to pay half of the studies for the project implementation (1,5m€ in Spain and 4.1m€ to France). Then the forecast was already to start the operation in 2021-22, running a couple of years late with respect to the date that was initially planned.

On the Spanish side the construction has been progressing. The stretch of Hostalric to Figueres is already built. However, on the French side uncertainty it’s taking over the project. The construction has barely advanced, and recent statements by the Commission de Regulation de l’Energie (CRE) have increased these fears.

This past June, the CRE questioned in a statement the viability of MidCat project, arguing that it would not increase security of supply, in fact it would lead to an extra cost in prices for French consumers. Under the current market environment, with a stable gas demand in Europe and a situation of overcapacity, they claim that the project is not justified. The project cost is very high, especially considering the second phase that still has to be launched, while Spain has already a regasification capacity that could allow them to acquire enough LNG for supplies.

On the other hand, they do not share the view of the European Commission in the allocation of funds to undertake investment between countries. The CRE advocates that this allocation should be made according to the expected benefit of the project for each part, in order to financially support more to whoever gets less return of it. In recent years, Spain has barely exported gas to France, the flow in the interconnection has been mostly gas import from France.

Source: Cores. Own elaboration.

Consequently, the future of this project is now on the table. Europe statements have not been made yet, whil Spain is willing to continue the implementation of the project in order to meet the deadline.

The commitment by both sides is essential to ensure that a European project like this, whose objectives go beyond our borders, will be able to be fulfilled, without creating uncertainties in stakeholders or investors associated with the gas sector right now. We hope to continue to see progress and taht MidCat will end up being a reality, allowing both Spain and Portugal to be more integrated in the European market, reducing the competitive constraints that historically have been dragging.

Author: Susana Gómez | Energy Procurement Consultant

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[Versión Español]

España tiene en sus manos el poder llegar a jugar un papel importante en el mercado de gas europeo en los próximos años. La puesta en marcha del mercado organizado MibGas desde diciembre del pasado año puede marcar un antes y un después en el modelo de precio de gas en la península, especialmente cuando dicho mercado alcance mayor madurez y liquidez, con la voluntad de ser la referencia de precio de gas del sur de Europa. A partir de octubre, los agentes estarán obligados a realizar sus balances en el mercado, lo que sin duda aumentará en parte la participación, representando un pequeño paso más hacia esta visión.

Sin embargo, todo este modelo puede tener un mayor o menor recorrido a futuro en función de un aspecto totalmente físico, como es la interconexión de España y Portugal con el resto de Europa. A día de hoy, por todos es sabido que la península Ibérica continúa actuando como una isla energética, sin posibilidad de poder aprovechar su capacidad real por falta de infraestructuras.

Las principales importaciones de gas a España se centran en Argelia, Nigeria y Qatar, tanto a través de gaseoducto, como a través de las 7 plantas regasificadoras existentes. Actualmente, alrededor del 45% del gas importado es a través de GNL, lo que encarece el precio del producto final (por los costes de licuefacción, transporte y regasificación), haciendo que España y Portugal pierdan competitividad respecto al resto de Europa.

Según el Ministerio de Industria, Energía y Turismo, la capacidad total de importación de España con las infraestructuras existentes podría situarse en 92 bcm (22 bcm de los cuales por tubería con Argelia), más de 3 veces el consumo anual del país. Sin embargo, la caída del consumo de gas en los últimos años, el cierre de muchas cogeneraciones y la falta de interconexión con el resto de Europa, han impedido que España pueda sacar partido de dicha infraestructura, con muchas regasificadoras totalmente infrautilizadas.

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Fuente: Cores

Por su posición geográfica y por la diversidad en su suministro, España podría actuar como un importante agente dentro del mercado energético europeo, especialmente enfocado a mejorar la seguridad y diversidad en el suministro, objetivo clave para Europa, que mantiene todavía un tercio de su suministro procedente de Rusia, un 40% de éste a través de Ucrania.

No obstante, la interconexión actual de España con Francia se limita a una capacidad de unos 7.2 bcm/año por el País Vasco (Irún) y Navarra (Larrau), tras la finalización de la estación de compresión por Irún el año pasado. Por esa razón, la Unión Europea estableció ya en 2013 como un Proyecto de Interés Común, la construcción de un nuevo gaseoducto entre Francia y España, esta vez a través de Cataluña, el denominado MidCat. Este proyecto permitiría duplicar la capacidad de interconexión con Francia de los 7.2 bcm actuales a 14.3 bcm/año. El objetivo no es más que mejorar la seguridad energética de la Unión Europea ante las continuas crisis generadas por el conflicto gasista entre Ucrania y Rusia.

Todo empezó el 4 de marzo de 2015, cuando tuvo lugar la denominada Declaración de Madrid, en la que el presidente de la Comisión Jean-Claude Junker, el Comisario de Acción por el Clima y Energía Miguel Arias Cañete, los presidentes François Hollande, Mariano Rajoy y el primer ministro Pedro Passos Coelho, y el presidente del Banco de Inversiones Europeo Werner Hoyer se reunieron para impulsar las interconexiones de electricidad y gas entre los respectivos países. El impulso más importante al proyecto MidCat tuvo lugar más tarde, en octubre, cuando se decidió impulsar la primera fase del proyecto, de presupuesto 480 millones de euros, correspondiente a un total de 235 km de tubería desde Hostalric, pasando por Figueres, a Le Perthus y de allí conexión con Barbaira (cerca de Carcassone) en el lado francés. Del total, 160 m€ irían destinados a los proyectos en el lado español, gestionados por Enagas, mientras que 320 m€ corresponderían al lado francés, gestionado por TIGF. Tranport et Infrastructures Gaz France (TIGF) es el gestor de infraestructuras de gas en Francia, propiedad de un consorcio formado por el operador italiano Snam (45%), el fondo soberano de Singapur GIC (35%) y EDF (20%).

Posteriormente, se llevaría a cabo la segunda fase, con el objetivo de alcanzar las capacidades objetivo, cuya inversión total es mucho mayor, de 3.000 millones de euros. Todo ello con el objetivo inicial de su puesta en marcha a partir de 2020.

En el lado español, por tanto, los proyectos contemplados son los siguientes:

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Fuente: Enagas

¿Qué ha pasado desde entonces?

En abril de este año se volvió a llevar a cabo un nuevo empuje al proyecto, cuando la Comisión Europea notificó que destinaría 5,6 m€ para costear la mitad del importe de los estudios para la ejecución del proyecto (1,5m€ en España y 4,1m€ a Francia). Entonces ya se empezó a hablar de una previsión de puesta en marcha más tardía, a partir de 2021-22, un par de años después de la fecha inicial prevista.

Por el lado español se ha avanzado en la construcción. El tramo de Hostalric a Figueres está ya construido. Sin embargo, por el lado francés la incertidumbre se está adueñando del proyecto. A nivel constructivo apenas se ha avanzado, y las últimas declaraciones de la Commission de Regulation de l’Energie (CRE) no han hecho más que incrementar estos temores.

Este pasado mes de junio, la CRE ponía en duda en unas declaraciones la necesidad de llevar a cabo el proyecto MidCat, argumentando que no permitiría el aumento de la seguridad de suministro y lo único que conllevaría es un sobrecoste en los precios de los consumidores franceses. Bajo el entorno de mercado actual, con una demanda de gas estable en Europa y exceso de capacidad, defienden que el proyecto no queda justificado. El coste del proyecto es muy elevado, especialmente teniendo en cuenta la segunda fase todavía por lanzar, mientras que España ya dispone de una capacidad de regasificación que le podría permitir adquirir el GNL suficiente para su abastecimiento.

Por otro lado, no comparten el criterio de la Comisión Europea en la destinación de los fondos para llevar a cabo la inversión entre países. La CRE defiende que dicha asignación debería realizarse en función del beneficio esperado del proyecto para cada parte, con el fin de apoyar financieramente en mayor medida a quien obtenga menor retorno de ésta. En los últimos años, España apenas ha exportado gas a Francia, sino que el sentido del flujo en la interconexión ha sido mayoritariamente de importación de gas procedente de Francia.

Fuente: Cores. Elaboración propia.

Consecuentemente, el futuro de este proyecto está ahora encima de la mesa. Desde Europa aún no se han manifestado al respecto, mientras que la voluntad desde España es continuar con la ejecución del proyecto para poder cumplir con el plazo previsto.

El compromiso por ambas partes es fundamental para garantizar que, un proyecto como éste de ámbito europeo, cuyos objetivos traspasan nuestras fronteras, pueda tirar adelante, sin crear incertidumbres en los agentes implicados o en las inversiones asociadas al sector gasista en estos momentos. Esperamos continuar viendo avances para que el MidCat acabe siendo una realidad, que permita tanto a España como a Portugal formar un poco más parte del mercado europeo, reduciendo las limitaciones competitivas que históricamente hemos ido arrastrando.

Author: Susana Gómez | Energy Procurement Consultant

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